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鹏华精选薪金三年依期怒放混杂型证券投资基金基金经管东说念主：鹏华基金经管有限公司基金托管东说念主：中国确立银行股份有限公司文告送出日历：2025 年 1 月 21 日鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告 §1 谬误提醒基金经管东说念主的董事会、董事保证本文告所载贵府不存在纰缪记录、误导性讲述或首要遗漏，并对其内容的真确性、准确性和无缺性承担个别及连带的法律职守。基金托管东说念主中国确立银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 01 月 20 日复核了本文告中的财务规画、净值弘扬和投资组合文告等内容，保证复核内容不存在纰缪记录、误导性陈述或者首要遗漏。基金经管东说念主应允以憨厚信用、长途守法的原则经管和欺骗基金财富，但不保证基金一定盈利。基金的过往事迹并不代表其将来弘扬。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本基金的招募发挥书偏激更新。本文告中财务贵府未经审计。本文告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。 §2 基金居品粗略基金简称鹏华精选薪金三年定开混杂场内简称鹏华精选薪金定开基金主代码 160645 基金运作形状上市契约型怒放式（LOF）基金合同告成日 2019 年 6 月 25 日文告期末基金份额总数 59,657,677.98 份投资办法在灵验箝制风险的前提下，通过对不同财富类别的动态建立和个股精选，力图获取逾额收益，追求基金财富的永久稳健升值。投资策略在大类财富建立的基础上，本基金将贯彻价值投资的理念，接受从上至下和从下到上相勾搭的方法，通过分析行业远景、行业结构、企业的中枢竞争力、经管层、处罚结构等把捏其投资契机，在深切的基本面分析和估值研判的基础上，精选具备中枢竞争优势和连接发展后劲的企业，共享企业成长的恶果，以期获取卓越事迹比拟基准的薪金。本基金将通过追踪考量频繁的宏不雅经济变量（包括 GDP 增长率、 CPI 走势、M2 的完竣水慈悲增长率、利率水平与走势等）以及各项国度政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期当今的位置以及将来将发展的标的，在此基础上分析研判 A 股商场以及港股商场、债券商场、货币商场的预期收益与风险，并据此进行大类财富的建立与组合构建，合理笃定本基金在股票（包括 A 股和港股）、债券、现款等金融器用上的投资比例，并随着种种财富风险收益特征的相对变化，应时动态地调整各财富投第 2 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告资比例。本基金通过从上至下及从下到上相勾搭的方法挖掘 A 股和港股的优质公司，构建股票投资组合。中枢念念路在于：1）从上至下地分析行业的增长久景、行业结构、交易模式、竞争要素瓜分析把捏其投资契机；2）从下到上地评判企业的中枢竞争力、经管层、治理结构等以偏激所提供的居品和作事是否契合将来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行详尽的研判，深度挖掘优质的个股。（1）从上至下的行业彩选本基金将从上至下地进行行业彩选，要点暖热行业增长久景、行业利润远景和行业告捷要素。对行业增长久景，主要分析行业的外部发展环境、行业的人命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润远景，主要分析行业结构，极端是业内竞争的方式、业内竞争的浓烈进程、以及业内厂商的谈判智商等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的要道告捷要素的判断，为计算企业规画环境的变化建立起塌实的基础。（2）从下到上的个股遴荐本基金通过定性和定量相勾搭的方法进行从下到上的个股遴荐，对企业基本面和估值水平进行详尽的研判，精选优质个股。本基金通过以下两方面模范对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质的公司：一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和中枢竞争力的分析，遴荐具有可连接竞争上风的公司或将来具有遍及成漫空间的公司。就公司竞争策略，基于行业分析的斥逐判断策略的灵验性、策略的实施支持和策略的推作恶果；就中枢竞争力，分析公司的现存中枢竞争力，并判断公司能否利用现存的资源、智商和定位取得可连接竞争上风。另一方面是经管层分析，通过注释磨真金不怕火公司的经管层以及经管制度，遴荐具有良公正罚结构、经管水平较高的优质公司。本基金通过对公司定量的估值分析，挖掘优质的投资标的。通过对估值方法的遴荐和估值倍数的比拟，遴荐股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特质笃定对股价最有影响力的要道估值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数而言，通过业内比拟、历史比拟和增长性分析，笃定具有上升基础的股价水平。（3）港股通标的股票投资策略本基金还将暖热以下几类港股通标的股票：有引诱力的投资标的。第 3 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告（4）存托凭据投资策略本基金将根据本基金的投资办法和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深切研究判断，进行存托凭据的投资。本基金债券投资将采选久期策略、收益率弧线策略、骑乘策略、息差策略、个券遴荐策略、信用策略等积极投资策略，从上至下地经管组合的久期，活泼地调整组合的券种搭配，同期精选个券，以增强组合的持有期收益。（1）久期策略久期经管是债券投资的谬误考量身分，本基金将接受以“办法久期”为中心、从上至下的组合久期经管策略。（2）收益率弧线策略收益率弧线的步地变化是判断商场举座走向的一个谬误依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，并进动作态调整。（3）骑乘策略本基金将接受基于收益率弧线分析对债券组合进行应时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。（4）息差策略本基金将接受息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。（5）个券遴荐策略本基金将根据单个债券到期收益率相对于商场收益率弧线的偏离进程，勾搭信用品级、流动性、遴荐权条件、税赋特质等身分，笃定其投资价值，遴荐订价合理或价值被低估的债券进行投资。（6）信用策略本基金通过主动承担规则的信用风险来获取信用溢价，根据内、外部信用评级斥逐，勾搭对近似债券信用利差的分析以及对将来信用利差走势的判断，遴荐信用利差被高估、将来信用利差可能下跌的信用债进行投资。本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并勾搭权证订价模子及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追求褂讪确当期收益。中小企业私募债券是在中国境内以非公开形状刊行和转让，商定在一依期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条件可协商性，无数具有较高收益。本基金将深切研究刊行东说念主资信及公司运营情况，合理合规及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资经过中密切监控债券信用品级或刊行东说念主信用品级变化情况，竭力侧目风险，并获取逾额收益。本基金将根据风险经管的原则，以套期保值为办法，遴荐流动性好、走动活跃的股指期货合约，充分探求股指期货的风险收益特第 4 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，达成股票组合的逾额收益。本基金将详尽欺骗战术财富建立和战术财富建立进行财富支持证券的投资组合经管，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格盲从法律法则和基金合同的商定，在保证本金安全和基金财富流动性的基础上获取褂讪收益。本基金以依期怒放形状运作，即采选在闭塞期内闭塞运作、闭塞期与闭塞期之间依期怒放的运作形状。怒放期内，基金领域将随着投资东说念主对本基金份额的申购与赎回而不断变化。本基金在怒放期将要点暖热基金财富的流动性和变现智商，保持财富稳妥的流动性，以应酬其时商场条件下的赎回恳求，退守流动性风险，满足怒放期流动性需求。将来，如果港股通业务功令发生变化或出现法律法则或监管部门允许投资的其他模式，基金经管东说念主在履行稳妥表率后可相应调整。将来，跟着证券商场投资器用的发展和丰富，本基金可相应调整和更新联系投资策略，并在招募发挥书中更新公告。事迹比拟基准沪深 300 指数收益率×60%＋恒生指数收益率（经汇率调整后）× 风险收益特征本基金属于混杂型基金，其预期的风险和收益高于货币商场基金、债券基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，会靠近港股通机制下因投资环境、投资标的、商场轨制以及走动功令等互异带来的独到风险。基金经管东说念主鹏华基金经管有限公司基金托管东说念主中国确立银行股份有限公司注：无。 §3 主要财务规画和基金净值弘扬单元：东说念主民币元主要财务规画文告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）注：1.本期已达成收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除联系用度和信用减值蚀本后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值变动收益等未达成收益。第 5 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告回费、基金调节费等），计入用度后施行收益水平要低于所列数字。事迹比拟基净值增长率净值增长率事迹比拟基阶段准收益率标 ①－③ ②－④ ① 模范差② 准收益率③ 准差④ 畴昔三个月 -12.01% 1.33% -1.01% 1.22% -11.00% 0.11% 畴昔六个月 -6.30% 1.43% 12.32% 1.18% -18.62% 0.25% 畴昔一年 -7.55% 1.44% 15.07% 0.99% -22.62% 0.45% 畴昔三年 -45.46% 1.20% -9.04% 0.95% -36.42% 0.25% 畴昔五年 -12.76% 1.42% -1.11% 0.96% -11.65% 0.46% 自基金合同 -3.07% 1.38% 3.69% 0.93% -6.76% 0.45% 告成起于今注：事迹比拟基准=沪深 300 指数收益率×60%＋恒生指数收益率（经汇率调整后）×20%+中证综合债指数收益率×20%。率变动的比拟第 6 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告注：1、本基金基金合同于 2019 年 06 月 25 日告成。2、截止建仓期扫尾，本基金的各项投资比例已达到基金合同中章程的各项比例。注：无。 §4 经管东说念主文告任本基金的基金司理期限证券从业姓名职务发挥任职日历离任日历年限王云鹏先生,国籍中国,工程硕士,7 年证券从业警戒。2017 年 6 月加盟鹏华基金经管有限公司，历任研究部研究员、高级研究员，现担任职权投资二部基金经理。2022 年 09 月于今担任鹏华精选回报三年依期怒放混杂型证券投资基金基王云鹏基金司理 2022-09-23 - 7年金司理, 2022 年 09 月于今担任鹏华中国 50 怒放式证券投资基金基金司理, 型发起式证券投资基金基金司理,王云鹏先生具备基金从业阅历。本文告期内本基金基金司理未发生变动。注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后庄重对外公告之日；担任新确立基金基金司理的，任职日历为基金合同告成日。2. 证券从业的含义纳降行业协会对于从业东说念主员阅历经管办法的联系章程。注：无。文告期内，本基金经管东说念主严格盲从《证券投资基金法》等法律法则、中国证监会的联系章程以及基金合同的商定，本着憨厚守信、长途守法的原则经管和运作基金财富，在严格箝制风险的基础上，为基金份额持有东说念主谋求最大利益。本文告期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同和挫伤基金份额持有东说念主利益的举止。第 7 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告文告期内，本基金经管东说念主严格扩没收正走动轨制，确保不同投资组合在研究、走动、分拨等各要领得到公正对待。公司对不同投资组合在不同时期窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向走动价差进行专项分析，未发现不公正对待各组合或组合间相互利益输送的情况。文告期内，本基金未发生犯罪违纪且对基金财产酿成蚀本的极端走动举止。本文告期内未发生基金经管东说念主宰理的通盘投资组合参与的走动所公开竞价同日反向走动成交较少的单边走动量超过该证券当日成交量的 5%的情况。在 9 月底，跟着一系列增量政策步履的出台，权贵扭转了商场对于政策力度的认识，有劲提振了商场信心，商场出现了大幅上升。从结构来看，对于充裕流动性最为明锐的 TMT 类财富成为商场病笃的中枢标的。本组合在四季度依然延续了举座的持仓结构，要点布局在两类财富。一类是上游资源品相关，主如若黄金、煤炭、油运。根据咱们对于康波周期的研究，咱们合计这类财富是康波凄沧期最具有代表性的财富，内容依然是该类财富对于变化的响应最为明锐，而渐渐夯实的财富欠债表为鼓励薪金提供了坚实基础。另一类是中游制造业联系，主如若基础化工、机械和轻工。在这些行业中，咱们偏向于寻找α因子，一种是咱们永久招供并信守的具备底层翻新智商的平台型公司；一种是咱们新挖掘的，在细分领域依然成为全球龙头，同期具备出海智商和空间的优质制造业公司，这些公司优秀的财富欠债表和较低的估值，有后劲为组合带来讲究的薪金。同期，在商场大幅上升的经过中，咱们减仓了部分基本面与估值匹配进程较低的个股。截止本文告期末，本文告期份额净值增长率为-12.01%，同期事迹比拟基准增长率为-1.01%。无。 §5 投资组合文告占基金总财富的比例序号花样金额（元）（%）其中：股票 49,513,313.91 85.35 第 8 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告其中：债券 - - 财富支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：本基金通过港股通走动机制投资的港股公允价值为 3,175,391.17 元，占净值比 5.49%。占基金财富净值比代码行业类别公允价值（元）例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 20,514,854.40 35.48 C 制造业 20,117,738.34 34.79 D 电力、热力、燃气及水出产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零卖业 - - G 交通输送、仓储和邮政业 5,705,330.00 9.87 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息时刻作事业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租出和商务作事业 - - M 科学研究和时刻作事业 - - N 水利、环境和大家设施经管业 - - O 住户作事、修理和其他作事业 - - P 教悔 - - Q 卫生和社会职责 - - R 文化、体育和文娱业 - - S 详尽 - - 打算 46,337,922.74 80.13 第 9 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告行业类别公允价值（东说念主民币）占基金财富净值比例（%）动力 3,175,391.17 5.49 原材料 - - 工业 - - 非平时生计消耗品 - - 平时消耗品 - - 医疗保健 - - 金融 - - 信息时刻 - - 通讯作事 - - 公用事迹 - - 房地产 - - 打算 3,175,391.17 5.49 注：以上分类接受外洋通用行业分类模范。公允价值占基金财富净值比例序号股票代码股票称号数目（股）（元）（%）注：无。注：无。明细注：无。第 10 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告注：无。注：无。注：无。本基金将根据风险经管的原则，以套期保值为办法，遴荐流动性好、走动活跃的股指期货合约，充分探求股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，达成股票组合的逾额收益。本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。在文告编制日前一年内受到公开训斥、处罚的情形本基金投资的前十名证券中本期莫得刊行主体被监管部门立案探望的、或在文告编制日前一年内受到公开训斥、处罚的证券。本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。第 11 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告序号称号金额（元）注：无。注：无。由于四舍五入的原因，投资组合文告中数字分项之和与打算项之间可能存在尾差。 §6 怒放式基金份额变动单元：份文告期期初基金份额总数 59,657,677.98 文告期时期基金总申购份额 - 减：文告期时期基金总赎回份额 - 文告期时期基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）文告期期末基金份额总数 59,657,677.98 §7 基金经管东说念主欺骗固有资金投成本基金情况注：无。注：无。 §8 影响投资者方案的其他谬误信息第 12 页共 13 页鹏华精选薪金三年定开混杂 2024 年第 4 季度文告注：无。无。（一）《鹏华精选薪金三年依期怒放混杂型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华精选薪金三年依期怒放混杂型证券投资基金托管条约》; （三）《鹏华精选薪金三年依期怒放混杂型证券投资基金 2024 年第 4 季度文告》（原文）。深圳市福田区福华三路 168 号深圳外洋商会中心第 43 层鹏华基金经管有限公司。投资者可在基金经管东说念主营业时候内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金经管东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。投资者对本文告书如有疑问，可商量本基金经管东说念主鹏华基金经管有限公司，本公司已灵通客户作事系统，商量电话：4006788999。鹏华基金经管有限公司第 13 页共 13 页